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高新技术企业无形资产运营策略

      无形资产和有形资产及金融资产一样拥有运营获利的能力。跨国高新技术公司如惠普、ＩＢＭ、佳能、微软等通过对无形资产的运营成功获得超额收益。我国高新技术企业获利能力远不如跨国公司，除了投入差距外，缺乏对无形资产的有效运营和利用也是主要的原因。很多的高新技术企业缺乏活化运营无形资产的意识，在专利形成后，除了生产产品，往往将其闲置在账面，忽视了无形资产能够带来的规模效益，造成了资源的极大浪费，错过了占据行业竞争优势和获得超额利润的机会。高新技术企业应利用无形资产规模递增的特性，采用多种方式将无形资产输出，最大可能地用好无形资产尽快获得竞争优势。

（一）完善无形资产营运前提
      强化无形资产管理制度是无形资产运营的前提条件。目前我国高新技术企业中无形资产的确认计量、运营维护、报废等都比较混乱，缺乏统一的管理。而对无形资产基本情况的清晰准确的登记，以及准确的计价是无形资产运营的前提。

１．统一名称，并建立无形资产“户籍册”
现阶段我国的无形资产登记情况不容乐观。同一内容的无形资产有的部门进行登记，有的部门没有登记，而且登记的名称也五花八门，这给无形资产的管理带来了极大的困难。为了无形资产的有效运营，高新技术企业内部要统一和规范无形资产名称，并对企业所有的无形资产进行专人或是专科室统一管理。无形资产建立“户籍册”，这个“户籍册”的内容应超越会计中无形资产确认的内容，将整个高新技术企业的所有无形资产申请、登记、评估、使用、运营、维护、报废等情况都登记在册，并定期进行审计、评估和对外披露。

２．统一标准，并较准确地计量和评估无形资产
无形资产的计价分为入账价和评估价两个部分。入账价是首次确认计入账簿的价格。评估价是在无形资产存续期间的评估价格，评估的原因是无形资产价值波动较大，如不定期对无形资产进行评估，则难以掌握最新的资产价值。无形资产的计价一直是个难题，原因是评估标准众多，计入账簿的价格难以达到客观、公正、准确。而且由于无形资产的计价准确度不高，所以不能为无形资产运营提供有用的定价基础。高新技术企业要依靠国家、评估机构及企业三者的力量，尤其是依靠第三方评估机构的力量，在总结现行资产评估体系经验的基础上，力求对本企业无形资产有一个比较准确的评估，为无形资产的运营决策提供有用的数据。如果高新技术企业评估出一个较为准确的价值作为定价的基础，那么将会有更多的银行、企业等参与无形资产的营运。

（二）丰富无形资产融资方式
      无形资产抵押担保是无形资产的主要融资方式。从２００２年起，我国鼓励商业银行试办中小企业专利权抵押贷款业务，支持企业以无形资产作价进行抵押贷款。近几年，北京、天津、深圳、广东、湖南、浙江等省市为支持本地中小企业发展和科技创新成果转化，先后出台了一些地方性法规，鼓励无形资产抵押贷款，并进行了试点。
虽然无形资产抵押是现行金融体制下无形资产的唯一融资策略，但是对于拥有众多无形资产的高新技术企业来说融资的方式和获得贷款的数额远远不够。高新技术企业还可以探讨和尝试运用知识产权证券化来进行融资。知识产权证券化，即发起人将其具有可预期现金收入流量的知识产权，通过一定的结构安排对知识产权中风险与收益要素进行分离与重组，转移给一个特设载体，由后者发行一种基于该资产所产生的现金流的可以出售和流通的权利凭证，据以融资的过程。知识产权证券化实质上是一种基于特定无形资产的结构性融资。

当然，知识产权证券化还有一些问题需要在实践中进一步研究商讨。比如证券化知识产权范围的确定，究竟什么样的知识产权适合于证券化；证券化的知识产权如何评价，尤其是在考虑了专利期限，专利费支付，知识产权的托管费等因素后，对证券化的资产如何定价的问题。虽然知识产权证券化的普及还需要一定的时间，但是利用这种方式融资将成为高新技术企业今后融资的趋势。

（三）按照无形资产技术含量匹配营运策略
１．无形资产技术含量高，对手难以模仿时，高新技术企业宜采用扩张策略。
当高新技术企业的无形资产技术含量较高，难于模仿时，该无形资产在短期内被竞争对手模仿或改进，进而冲击本企业技术优势的风险较小。这时高新技术企业拥有创新优势和垄断优势，易于采用无形资产的低成本扩张策略，进行无形资产输出。企业利用名牌效应、技术优势、管理优势、销售网络等无形资产可以盘活有形资产，通过加盟、特许经营、经销代理、技术许可、兼并和简单复制等形式实现低成本扩张。扩张策略的目的是降低成本、增加销量、占领市场。扩张策略在一定阶段内扩大了高新技术企业的垄断优势，使高新技术企业能够在最短的时间内迅速获得规模效益，并为竞争对手设置进入壁垒。

２．无形资产技术含量低，对手容易模仿时，高新技术企业适用于组合延伸策略。
当企业的无形资产技术含量低，竞争对手容易模仿时，企业的创新优势和垄断效应不明显，无形资产被竞争对手模仿进而缩短其经济寿命的风险很大。这时可以将该无形资产和其他企业的无形资产进行组合，如本企业的技术和其他企业的销售渠道组合，商标和专利组合等，形成合作、协作或是联盟。在无形资产组合后，因组合的复杂性、创新性，竞争对手一时难以模仿和突破，因此高新技术企业和合作企业利用该组合共同生产销售产品或是延伸无形资产，企业可以部分地保有创新效应和垄断效应以及全部规模效益，同时延长了无形资产的使用寿命降低了风险。